Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis Januari Effect dan Desember Effect terhadap abnormal return pada saham JII tahun 2014 sampai 2018. Penelitian ini menggunakan metode event study dengan melakukan pengamatan terhadap rata-rata abnormal return saham selama sebelas bulan untuk Januari Effect dan sebelas bulan untuk Desember Effect. Secara umum anomali pasar bisa berdampak bagi pasar modal baik itu langsung maupun tidak langsung
Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website IDX (Indonesia Stock Exchange), investing.com dan yahoo finance. Data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi harga penutupan saham bulanan dari tahun 2014 – 2018 dan nilai penutupan IHSG. Sedangkan sampel yang digunakan adalah 14 saham JII pada Bursa Efek Indonesia yang diambil menggunakan metode purposive sampling. Pengujian penelitian menggunakan uji beda paired sample t – test dan wilcoxon sign test.
Hasil penelitian menunjukkan berdasarkan uji statistik terhadap abnormal return selama periode penelitian tidak ditemukan rata-rata abnormal return yang signifikan pada bulan januari dibanding sebelas bulan lainnya dan bulan Desember dengan sebelas bulan lainnya pada saham-saham JII . Hal ini mengindikasikan bahwa kondisi anomali pasar tidak selalu menjadi acuan bahwa market memiliki abnormal return yang tinggi maupun rendah.