Penelitian ini memiliki 2 tujuan meliputi: pertama, untuk mengetahui pengaruh langsung penerimaan daerah baik Penghasilan Asli Daerah (PAD) dan dana perimbangan serta pengeluaran daerah yakni belanja modal terhadap kinerja keuangan. Kedua, untuk mengetahui pengaruh tidak langsung dari penerimanaan daerah (Penghasilan asli daerah dan dana perimbangan) terhaap kinerja keuangan melalui belanja modal.
Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan jumlah sampel 35 kabupaten/ kota di Provinsi Jawa Tengah dengan rentang tahun 2019-2023. Untuk metode pengambilan sampel menggunakan teknik sampling jenuh, yakni menganggap semua anggota populasi sebagai sampel penelitian. Total data penelitian sebanyak 175 ini, dianalisis dengan bantuan aplikasi SPSS 25 (Statistical Program for Social Science) dengan model regresi berganda dan analisis jalur.
Adapun hasil penelitian ini menunjukan 1. Penghasilan Asli Daerah (PAD) berpengaruh negatif terhadap belanja modal; 2. Dana perimbangan berpengaruh signifikan terhadap belanja modal; 3. Penghasilan Asli Daerah (PAD) berpengaruh positif dan signifikan kinerja keuangan; 4. Dana perimbangan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kinerja keuangan; 5. Belanja modal berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan; 6. Belanja modal tidak mampu memediasi hubungan Penghasilan Asli Daerah (PAD) terhadap kinerja keuangan; 7. Belanja modal tidak mampu memediasi hubungan dana perimbangan terhadap kinerja keuangan.