Pada tahun 2015, Indonesia mengalami pelemahan kinerja pertumbuhan ekonomi paling rendah dalam kurun waktus 6 tahun terakhir. Angka pertumbuhan ekonomi Indonesia berada pada angka 4,88%. Sehingga menciptakan gambaran fluktuatif pada kondisi perekonomian Indonesia, salah satunya pasar modal. Terlihat dalam pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) selama 2014 - 2016 yang membentuk pola uptrend. Namun terdapat pergerakan pola downtrend di tahun 2015. Begitu juga pada Jakarta Islamic Index (JII) yang merupakan indeks 30 saham syariah terbaik yang ada di pasar modal Indonesia. Sehingga walaupun saham suatu emiten telah sesuai prinsip syariah, namun tidak membebaskan saham tersebut dari risiko fluktuasi. Dalam mengantisipasinya, penggunaan strategi portofolio optimal adalah yang paling tepat, karena bertujuan memaksimalkan return dan meminimalkan risiko. Berdasarkan latar belakang tersebut, maka penulis bermaksud melakukan penelitian dengan judul “Analisis Perbandingan Kinerja Portofolio Optimal Saham Syariah Sebelum dan Sesudah Pelemahan Ekonomi Indonesia Tahun 2015 (Studi Kasus Pada Jakarta Islamic Index Periode Tahun 2014 – 2016) ”.
Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah (1) Apakah terdapat perbedaan kinerja antara portofolio optimal saham syariah yang terbentuk dari Jakarta Islamic Index sebelum dan saat pelemahan ekonomi Indonesia tahun 2015. (2) Apakah terdapat perbedaan kinerja antara portofolio optimal saham syariah yang terbentuk dari Jakarta Islamic Index saat dan sesudah pelemahan ekonomi Indonesia tahun 2015. (3) Apakah terdapat perbedaan kinerja antara portofolio optimal saham syariah yang terbentuk dari Jakarta Islamic Index sebelum dan sesudah pelemahan ekonomi Indonesia tahun 2015. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perbandingan kinerja portofolio saham syariah sebelum, saat dan sesudah pelemahan ekonomi Indonesia di tahun 2015.
Populasi dalam penelitian adalah seluruh saham syariah dari emiten yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index setiap periode selama 2013 - 2016. Penentuan jumlah sampel menggunakan metode Purposive Sampling, yaitu pemilihan sampel berdasarkan kriteria tertentu. Metode pengumpulan data menggunakan studi pustaka dan dokumentasi data sekunder. Teknik penilaian kinerja portofolio menggunakan indeks Treynor dan teknik analisis data menggunakan uji beda uji Paired-sample T-Test.
Hasil penelitian diperoleh (1) tidak terdapat perbedaan kinerja yang signifikan antara portofolio optimal saham syariah yang terbentuk dari Jakarta Islamic Index pada sebelum dan saat pelemahan ekonomi Indonesia tahun 2015. (2) Tidak terdapat perbedaan kinerja yang signifikan antara portofolio optimal saham syariah yang terbentuk dari Jakarta Islamic Index pada saat dan sesudah pelemahan ekonomi Indonesia tahun 2015. (3) Tidak terdapat perbedaan kinerja yang signifikan antara portofolio saham syariah yang terbentuk dari Jakarta Islamic Index pada sebelum dan sesudah pelemahan ekonomi Indonesia tahun 2015. Dengan kata lain, semua Hipotesis (H1, H2, H3) ditolak dan H0 diterima.