Perkembangan pasar modal syariah di Indonesia yang sangat baik di beberapa tahun terakhir, menjadikan industri ini sebagai salah satu yang berperan dalam perekonomian di Indonesia. Hal ini harus segera dimanfaatkan oleh berbagai pihak termasuk investor lokal agar keuntungan yang dihasilkan dari pasar modal syariah tidak hanya dinikmati oleh investor asing saja. Untuk mengambil keuntungan dari pasar modal maka investor harus paham tentang risiko atau keuntungan yang akan diperoleh serta faktor – faktor yang mempengaruhi pergerakan harga saham.
Dalam skripsi yang dilakukan penulis adalah melakukan penelitian untuk melihat pengaruh faktor-faktor ekonomi makro seperti Sertifikat Bank Indonesia Syariah (SBIS) , Inflasi dan Kurs Rupiah terhadap fluktuasi harga saham JII pada periode tertentu (volatilitas JII). Dalam penelitian ini menggunakan metode penelitian kuantitatif dan data yang digunakan berupa data sekunder dipublikasikan oleh website Bank Indonesia dan Yahoo Finance. Variabel dalam penelitian ini yaitu: variabel bebas meliputi Sertifikat Bank Indonesia Syariah, Inflasi dan Kurs Rupiah. Sedangkan untuk variabel terikatnya yaitu Volatilitas Jakarat Islamic Index. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah SPSS dengan mengunakan berbagai analisis dan uji seperti : analisis regresi linier berganda. Untuk memastikan data layak atau tidak diregresikan maka terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik. Dalam menguji hipotesis menggunakan uji t, koefisien determinasi, dan uji F.
Hasil dari penelitian ini menunjukan pertama, Pengaruh inflasi secara parsial terhadap volatilitas JII tidak memiliki efek yang signifikan. Kedua, Pengaruh kurs rupiah secara parsial terhadap volatilitas JII memiliki efek yang signifikan. Ketiga SBIS secara parsial terhadap volatilitas JII memiliki efek yang signifikan. Terakhir secara simultan inflasi, kurs rupiah dan SBIS memiliki pengaruh yang signifkan terhadap volatilitas JII.