Pasar modal merupakan tempat bertemunya pihak yang memiliki dana (investor) dengan pihak yang memperlukan dana (emiten). Investor menanamkan modalnya dengan tujuan mendapatkan keuntungan. Setiap keputusan yang diambil menyangkut dua hal yaitu risiko dan return. Risiko mempunyai hubungan positif dan linier sehingga semakin besar return yang didapat semakin besar pula risiko yang yang harus ditanggung.
Makro ekonomi yang tidak menentu memberikan dampak terhadap investasi yang terjadi di pasar modal. Ketidak stabilan makro ekonomi menjadikan risiko pada pasar modal besar yang nantinya berakibat turunnya harga saham dengan turunnya hargasaham menjadikan nilai index JII juga menurun.
Tujuan dari penelitian ini untuk menguji secara parsial dan simultan pengaruh antara suku bunga SBI, kurs rupiah terhadap US$dan inflasi terhadap Jakarta Islamic Index (JII).
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah presentasi bulanan untuk suku bunga SBI, kurs rupiah terhadap US$, inflasi dan index JII. Periode yang digunakan pada penelitian ini mulai Februari 2008 sampai Oktober 2011 yang diambil dari Bank Indonesia dan Indonesia Stock Exchange (IDX). Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda.
Hasil penelitian didapatkan hasil secara simultan yang diuji dengan dengan uji F didapatkan hasil suku bunga SBI, kurs rupiah terhadap US$ dan inflasi secara bersama-sama berpengaruh terhadap JII sedangkan secara parsial yang diuji dengan uji t suku bunga SBI dan inflasi tidak berpengaruh terhadap JII dan kurs rupiah terhadap US$ berpengaruh terhadap JII.